А почему маленький нельзя просто написать smol? или будет некоректно читаться?

Answer 1

В английском 2 разных звука /о/, да ещё есть дифтонг /ou/, причем смещение гласных всё ещё продолжается, поэтому написание не трогают, чтобы не напутать ещё больше.