в каких случаях live читается как лайв и в каких как лив?

Answer 1

Потому что, прежде чем читать, надо понять, что именно вы читаете. Место в предложении и функция будут определять, что перед вами - прилагательное, глагол или что-то еще. Если live wallpaper , live определение (какие) , прилагательное. I live in Moscow, я (что делаю) живу, глагол.
А печеное изделие из жидкого теста здесь при чем?