Какая разница между this is и it is?

Answer 1

This is a house. It is an old house.
This - указательное местоимение. (Вот) это - дом (если ты сам не видишь) .
It заменяет собой слово house. Он (дом) является старым домом.

Answer 2

Надо различать два случая: а) it is имет значение Это есть, что совпадает со значением выражения This is. Тогда их можно считать взаимозаменяемыми.
- Кто это? - Это я.
Who is this? - It's me.
Who is this? - This is me.
б) it is имет значение Он /она /оно есть. (речь идет о неодушевленном существительном, которое по правилам можно заменить местоимением it) .
- Посмотри на то дерево. Оно очень старое.
- Look at that tree. It is very old. (здесь бессмысленно будет звучать This is very old) .