Как работает этот БП (схема на картинке) , какие преимущества/недостатки?

Answer 1

Транзисторный фильтр без стабилизации напряжения.
При доступности электролитических конденсаторов большой ёмкости особого смысла в ней не усматриваю - можно просто влепить кондёр побольше после моста, и всё.

Answer 2

идиотская схема, никакой базовый конденсатор не заменит конденсатору после моста. На коллекторах присутствует 100 процентная пульсация, и как следствие, на выходе тоже будет пульсация от нуля до максимум.