Какое напряжение будет падать на часы?

нет. Стабилизатор тока работает так: роняет напряжение, подерживая определенный ток. То есть на выходе напряжение будет низким, и будет плавать в зависимости от сопротивления нагрузки (для подержания заданного тока)

У тебя после стабилизатора стоит натуральный шунт на 0, 12 Ом.
Он, вместе с LM-кой и транзистором образует нехилый кипятильник.

Схема бредовая . Откуда ты е взял?