Поясните суть работы микросхемы в этой мигалке.

Answer 1

Мультивибратор. Первые два элемента просто дважды инвертируют входное напряжение, а конденсатор сдерживает скорость обратной связи. Если бы его не было, оба элемента приняли бы одно из двух положений и зафиксировались в нем намертво. А конденсатор, перезаряжаясь, затрачивает на это время, и это приводит к переключению этих двух элементов туда-обратно. Чем больше емкость конденсатора, тем медленне все это будет происходить.
Вторые два элемента служат только в качестве усилителей тока, чтобы светодиод нагрузки не мешал процессу и не перегревал выходные транзисторы микросхемы. Если выбрать микросхему с достаточным током нагрузки, либо ограничить ток светодиода резистором побольше, то эти два элемента можно будет исключить. Или использовать для создания ВТОРОЙ независимой мигалки.